CARTA DEL PRESIDENTE

Señores accionistas:

Tenemos el agrado de dirigirnos a ustedes con el objetivo de presentarles la Memoria correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006.

Observando los resultados obtenidos, podemos afirmar que nuevamente la Financiera ha obtenido excelentes resultados, tanto por el crecimiento de sus negocios, como  por la calidad de sus activos y la rentabilidad obtenida.

Si bien es cierto que nuestros resultados han sido muy satisfactorios, también es justo reconocer que hemos tenido un año económicamente muy bueno tanto a nivel mundial, regional y nacional.

El mundo  ha crecido un sólido 5,4% gracias a las dos locomotoras llamadas Estados Unidos por el lado de la demanda y la China por el lado de la oferta.

Este crecimiento mundial ha permitido que América Latina tuviera un crecimiento del 5,3%  gracias al incremento de sus exportaciones y a los buenos precios de los commodities en el mercado internacional.

Puede parecer bueno mirando los resultados históricos, pero son muy modestos si observamos que incluso el África tuvo incrementos mayores y ni que decir las principales economías del Asia que crecieron a tasas superiores al 9% anual.

En este contexto de vientos muy favorables, el Paraguay tuvo un crecimiento de apenas el 4,0%, ubicándose entre los más bajos de la región.

Este crecimiento bueno con respecto al estancamiento de tantos años,  no lo es si vemos el escenario internacional tan favorable y las necesidades de puestos de trabajo que nuestra joven población demanda.

En el aspecto financiero, el mundo siguió expectante al desempeño de la economía norteamericana, que con sus déficit gemelos: fiscal y comercial, nos indica la necesidad de un inminente ajuste.

Una parte de dicho ajuste pasa por la depreciación del dólar norteamericano, como los mercados lo vienen anticipando y por ese motivo el dólar ha caído en promedio un  7% a nivel mundial.

En el Paraguay la caída ha sido mayor, de un 13%, debido al enorme ingreso de dólares provenientes del incremento de los royalties de Itaipú y de Yacyretá, de las remesas que envían nuestros compatriotas desde el exterior y de las exportaciones.

El Banco Central del Paraguay tuvo durante el año 2006, la difícil tarea de intentar armonizar dos cosas aparentemente antagónicas. Por un lado el deseo de evitar el desplome del dólar y por el otro el deseo de contener la inflación. Para intentar conciliar ambos objetivos tuvo una política de compras de dólares, emisión de guaraníes y contracción de estos con la colocación de Letras de Regulación Monetaria.

Esta política o su implementación no fueron exitosas porque el dólar cayó más que en el mercado mundial y la inflación del 12,5% ha sido una de las más altas de América Latina.
En este escenario de crecimiento económico, de exportaciones, aumento de las remesas y caída del dólar, se tuvo que mover el sistema financiero nacional.

La cartera de préstamos del sistema tuvo un incremento del 11%, mientras que la utilidad tuvo un incremento del 42%.

La explicación de una parte de esta mayor utilidad se encuentra en las operaciones de compras de Letras de Regulación Monetaria que tuvieron un crecimiento del 36%, cerrando el año con un saldo aproximado de 619 millones de dólares, lo que representa casi el 40% del total de préstamos del sistema financiero.

La rentabilidad sobre patrimonio de todas las entidades financieras pasó de un  29%  en el año 2005 a un 37% en el año 2006.

            En este contexto, Financiera Familiar tuvo un buen año, con resultados mejores que el promedio del sistema, pero en algunos indicadores por debajo de su desempeño en el 2005.
En materia de crecimiento de cartera de préstamos la Financiera creció un 14%, producto de un crecimiento del 25% de la cartera de consumo, de un 39% en tarjetas de crédito y un 24% en los préstamos a micro y pequeños empresarios.

Las otras carteras de préstamos tuvieron un crecimiento menor, pero esto fue resultado de una estrategia de la empresa de segmentar y separar la administración de las diferentes carteras, privilegiando el negocio minorista.

El incremento en los préstamos se pudo financiar gracias al crecimiento del patrimonio en un 20% y al de los depósitos en guaraníes en un 14% y en dólares en un 18%.

La utilidad de la empresa ha sido de 21 mil millones de guaraníes siendo la más alta de todas las entidades financieras y con un retorno del 43% sobre el patrimonio, también por encima del promedio de los bancos que ha sido del 37% y de las financieras que ha sido del 27%.

Sin embargo, si bien los resultados del 2006 han sido muy buenos, los mismos se encuentran en algunos indicadores por debajo del año anterior.

Si bien el crecimiento del activo fue del 14% la utilidad en términos absolutos se redujo en un 8%, debido a la constante caída de las tasas de interés en los préstamos y al leve incremento de las tasas de los depósitos, a partir del segundo semestre del año.

El nivel de previsiones se incrementó en un 53% con respecto al año anterior, en parte por el leve aumento de la morosidad y en gran parte para la adecuación total a la nueva Resolución 8, que finalmente fue postergada para agosto del 2008.

A pesar de esta postergación, el directorio ha decidido mantener las previsiones constituidas, las cuales cubren en este momento el 75% de la cartera vencida.

Esto nos hace una empresa más sólida y más protegida para enfrentar los vaivenes que nos puedan deparar el futuro.
Estos números son los resultados de una estrategia que busca un permanente y prudente equilibrio. Queremos crecer pero sin incurrir en riesgos excesivos, buscamos incursionar en nuevos negocios pero sin descuidar nuestros negocios tradicionales.

Dentro de esta estrategia hemos crecido con la apertura de dos nuevas sucursales, la de San Ignacio y la de San Juan Bautista, ambas en el departamento de Misiones. Con estas suman 28 las distribuidas en todo el país.

Hemos ampliado nuestras sucursales de Caaguazú, Ciudad del Este y nuestras agencias de Villa Morra y Fernando de la Mora, con el objetivo de habilitar más cajas y agrandar la estructura de atención a los clientes.

A comienzos del año, hemos centralizado toda la estructura que administra los negocios de consumo y de tarjetas de crédito, en un amplio y moderno local ubicado en la Avda. República Argentina y Eusebio Ayala, de nuestra capital.

Este local alberga a 160 personas, donde se encuentran nuestros departamentos de ventas, cobranzas, telemarketing y las diversas áreas vinculadas a la atención de nuestros productos tradicionales.

A fines del año se inició la refacción de nuestra emblemática sucursal Centro, ubicada en la calle 25 de Mayo e Iturbe. Esta implica la modernización del local pero al mismo tiempo una cuidadosa restauración arquitectónica del edificio, considerado patrimonio histórico de la ciudad de Asunción.

Paralelamente de reforzar la estructura y crecer en los negocios tradicionales, el año 2006 ha sido muy prolífico en materia de nuevos negocios.

El área Corporativa, gracias a líneas obtenidas de la Agencia Financiera de Desarrollo, ha incursionado en el financiamiento de mediano plazo, especialmente destinado al sector productivo.

Nuestro Departamento Fiduciario constituyó el primer Fideicomiso Ganadero en nuestro país, lo cual abre un enorme potencial de negocios similares con tan importante sector económico.

En materia de depósitos a la vista, hemos tenido un significativo crecimiento a través del pago de salarios a importantes empresas de nuestro medio, que requirió la habilitación de cajeros automáticos vinculados a la Red Infonet y el desarrollo de un complejo sistema de concesión de créditos para las personas que cobran sus salarios a través de Financiera Familiar.

Por último, nuestro departamento de Cambios y de Transferencias, tuvo un enorme crecimiento durante el pasado, realizándose mas de 65 mil operaciones de compra y venta de divisas en nuestras sucursales, constituyéndose ya en una importante fuente de ingresos para la empresa.

Todas estas acciones de habilitación de nuevos locales y apertura de nuevos servicios, se realizaron en paralelo con las acciones del día a día, que requieren el permanente foco en las captaciones, colocaciones y cobranza, de manera que se produzca el crecimiento sin descuidar la calidad del mismo.

Para hacer esto posible se han realizado numerosas promociones, presencias en eventos, en exposiciones y una importante publicidad en los medios masivos de comunicación.
Fueron fundamentales las diferentes áreas de apoyo, entre las que podemos citar, la de Marketing, Administración y Finanzas, Tecnología e Informática y Personas y Desarrollo Organizacional.

Numerosos cursos, seminarios y reuniones plenarias se han realizado durante todo el año a lo largo y ancho del país.

Estas actividades además de formar técnicamente a nuestros funcionarios sobre aspectos comerciales, operativos, de prevención ante el lavado de dinero, permiten además reforzar nuestros valores de profesionalismo, trabajo en equipo, logro de objetivos, y nuestros principios éticos de transparencia y cero conflictos de intereses.

El valor de la solidaridad ha sido impulsado a través de nuestro Proyecto de Responsabilidad Social Empresarial que toma como eje central el apoyo a la comunidad, teniendo como principal foco el tema de la niñez.

Durante el 2006 numerosísimas actividades tanto de la empresa institucionalmente como de nuestra gente en forma personal, se han hecho para mitigar en parte las grandes carencias que sufre una parte importante de nuestros compatriotas.

Para concluir, quiero agradecer en nombre del Directorio a la Plana Ejecutiva encabezada por el Gerente General y constituida por todos los gerentes, quienes gracias a su continuo y extraordinario esfuerzo, trabajando en equipo han hecho posible los logros del año 2006.

También quiero agradecer a nuestros clientes, a nuestros proveedores, a nuestros colaboradores y a nuestros accionistas por su confianza, su apoyo y su cooperación.

Alfredo Steinmann
Presidente